Discounting Arduousness

Abstract

[cat] Hi ha una literatura creixent que considera desviacions del descompte exponencial estàndar. En aquest article combinem preferències temporalment inconsistents (descompte no constant) amb preferències recursives. Aquest formalisme l’apliquem a les propietats relatives a la demanda del que anomenem bens ardus. La justificació del descompte no estàndar proposat ve donada pel fet que la producció i el consum no són separables per a aquest tipus de bens. L’esforç implica que els individus descompten el consum d’aquests bens d’una manera especial, amb la presència de preferències esbiaixades i d’un ajustament recursiu dinàmic. D’aquesta manera, la voluntat de realitzar un esforç, caracteritzada per un factor de descompte, resulta endògena.

[eng] There is a growing literature considering deviations from standard constant discounting. In this paper we combine time-inconsistent (non-constant discounting) preferences with recursive utilities. We apply this setting to the demand side properties of what we call arduous goods. The rational for a non-standard discounting is that production and consumption are not separable in these kinds of goods. The necessary effort implies that individuals discount consumption of these goods in a special way: both biased preferences and dynamic recursive adjustment are present. In this way, willingness to make an effort, modeled as a discount factor, becomes endogenous.