A “coup-de-grace” or a “bump in the road”?: estimating the long run effects of coup d’états on growth

Abstract

Treball fi de màster de: Master's Degree in Economics and Finance. Economics Program. Curs 2024-2025

Tutors: Isaac Baley i Victoria Vanasco

This thesis examines the long-run effects of successful coup d’états on annual real GDP growth, addressing a gap in the literature, which has primarily focused on short-run impacts on levels, largely reporting negative economic consequences. Using a Local Projection Difference-in-Differences approach, we estimate the dynamic causal effects of coups on growth. Our results confirm that successful coups are typically followed by a short-term decline in growth. However, we also identify a significant economic recovery, with growth rates increasing by up to 3–5 percentage points relative to the pre-coup period, provided that no additional successful coup occurs within the following decade.

El presente trabajo examina el efecto a largo plazo de los golpes de estado que triunfan en el crecimiento anual del PIB, en términos reales. Así, aborda una laguna de la literatura, que hasta la fecha se ha centrado en su mayoría en el impacto a corto plazo sobre los niveles de PIB, hallando principalmente consecuencias económicas negativas. Para tal propósito, mediante el uso de Proyecciones Locales - Diferencias en Diferencias, estimamos los efectos causales dinámicos de los golpes en el crecimiento. Los resultados confirman que los golpes exitosos dan lugar a una disminución del crecimiento en el corto plazo. Sin embargo, en los años siguientes identificamos una recuperación económica significativa, con tasas de crecimiento que aumentan hasta en 3–5 puntos porcentuales en relación al año anterior al golpe, siempre que no triunfe otro golpe de estado en la década siguiente.