Sovereign default : the role of expectations
Ayres, João
Navarro, Gaston
Nicolini, Juan Pablo
Teles, Pedro

Data: 2016
Resum: In the standard model of sovereign default, as in Aguiar and Gopinath (2006) or Arellano (2008), default is driven by fundamentals alone. There is no independent role for expectations. We show that small variations of that model are consistent with multiple interest rate equilibria. Some of those equilibria correspond to the ones identified by Calvo (1988), where default is likely because rates are high, and rates are high because default is likely. The model is used to simulate equilibrium movements in sovereign bond spreads that resemble sovereign debt crises. It is also used to discuss lending policies similar to the ones announced by the European Central Bank in 2012.
Resum: The ADEMU Working Paper Series is being supported by the European Commission Horizon 2020 European Union funding for Research & Innovation, grant agreement No 649396.
Ajuts: European Commission 649396
Drets: Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, la comunicació pública de l'obra i la creació d'obres derivades, fins i tot amb finalitats comercials, sempre i quan es reconegui l'autoria de l'obra original. Creative Commons
Llengua: Anglès
Col·lecció: Barcelona Graduate School of Economics. ADEMU working paper series
Col·lecció: ADEMU Working Paper Series ; 25
Document: Working paper
Matèria: Sovereign default ; Interest rate spreads ; Multiple equilibria

Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/10230/27297


41 p, 586.7 KB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Working papers

 Registre creat el 2018-10-23, darrera modificació el 2022-07-09



   Favorit i Compartir