En este artículo se estudian las oportunidades de reducción de la pobreza en África Subsahariana surgidas a raíz de la propuesta de condonación de deuda del G-7, el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, la llamada Iniciativa PPAE, encaminada a aliviar la carga de la deuda de los países pobres altamente endeudados. Tras un repaso histórico al proceso de endeudamiento africano, señalando sus causas y analizando la estructu- ra de la deuda, se analizan los términos de la Iniciativa y su estado de aplicación a junio de 2001. Finalmente, se aportan elementos de crítica a la Iniciativa desde un enfoque de desarrollo humano. Palabras clave: desarrollo económico y social, deuda externa, Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional, África. Clasificación JEL: F34, O55