Con posterioridad a los Juegos Olímpicos de Barcelona de 1992, han aparecido numerosos estudios que cuestionan la existencia de beneficios sociales netos una vez descontados los costes derivados de los grandes acontecimientos deportivos. En este trabajo se ofrece por primera vez, veinte años después de su celebración, un análisis de los juegos de Barcelona a la luz de estos estudios más recientes, y se ponen las bases conceptuales para un completo análisis coste-beneficio ex post de dicho proyecto. Se concluye que los juegos de Barcelona fueron en efecto excepcionales comparados con la mayoría de grandes eventos deportivos, pero que existen motivos para pensar que, al igual que en otros eventos de este tipo, se han infravalorado los costes y se han exagerado los beneficios. Otros proyectos que se plantean animados por este precedente exitoso, pero único, deberían tener esta reflexión en cuenta.