Liquidity, government bonds and sovereign debt crises
Molteni, Francesco

Data: 2017
Resum: This paper analyzes the Eurozone financial crisis through the lens of sovereign bond liquidity. Using novel data, I show that repo haircuts on peripheral government bonds sharply increased during the crisis, reducing their liquidity and amplifying the rise in their yields. I study the impact of this liquidity shock on asset prices and macroeconomic variables in a general equilibrium model with financial frictions calibrated for Ireland. The model confirms the rise in the required returns of illiquid government bonds and predicts a substantial drop in economic activity and deflation. Unconventional policy alleviates the effect of the liquidity shock.
Resum: The ADEMU Working Paper Series is being supported by the European Commission Horizon 2020 European Union funding for Research & Innovation, grant agreement No 649396.
Ajuts: European Commission 649396
Drets: Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, la comunicació pública de l'obra i la creació d'obres derivades, fins i tot amb finalitats comercials, sempre i quan es reconegui l'autoria de l'obra original. Creative Commons
Llengua: Anglès
Col·lecció: Barcelona Graduate School of Economics. ADEMU working paper series
Col·lecció: ADEMU Working Paper Series ; 72
Document: Working paper
Matèria: Repo ; Haircuts ; Liquidity shock ; Funding constraint ; Unconventional policy

Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/10230/33428


69 p, 1.7 MB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Working papers

 Registre creat el 2018-10-23, darrera modificació el 2022-07-09



   Favorit i Compartir