Utilizad este identificador para citar o enlazar este documento: http://hdl.handle.net/2072/1951

Growth, habit formation, and catching-up\ with the Joneses
Alonso Carrera, Jaime; Caballé, Jordi; Raurich, Xavier
Universitat Autònoma de Barcelona. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica; Institut d'Anàlisi Econòmica
When habits are introduced multiplicatively in a capital accumulation model, the consumers' objective function might fail to be concave. In this paper we provide conditions aimed at guaranteeing the existence of interior solutions to the consumers' problem. We also characterize the equilibrium path of two growth models with multiplicative habits: the internal habit formation model, where individual habits coincide with own past consumption, and the external habit formation (or catching-up with the Joneses) model, where habits arise from the average past consumption in the economy. We show that the introduction of external habits makes the equilibrium path inefficient during the transition towards the balanced growth path. We characterize in this context the optimal tax policy.
09-05-2006
Finances -- Models economètrics
Desenvolupament econòmic -- Models economètrics
Aquest document està subjecte a una llicència d'ús de Creative Commons, amb la qual es permet copiar, distribuir i comunicar públicament l'obra sempre que se'n citin l'autor original, la universitat, la unitat i l’institut i no se'n faci cap ús comercial ni obra derivada, tal com queda estipulat en la llicència d'ús (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/es/)
Documento de trabajo
Working papers; 497.01
         

Documentos con el texto completo de este documento

Ficheros Tamaño Formato
49701.pdf 356.6 KB PDF

Mostrar el registro completo del ítem

Documentos relacionados

Otros documentos del mismo autor/a

Alonso Carrera, Jaime; Caballé, Jordi; Raurich, Xavier