Utilizad este identificador para citar o enlazar este documento: http://hdl.handle.net/2072/163

Single period Markowitz portfolio selection, performance gauging and duality: a variation on Luenberger's shortage function
Briec, Walter; Kerstens, Kristiaan; Lesourd, Jean-Baptiste
Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia de l'Empresa
Markowitz portfolio theory (1952) has induced research into the efficiency of portfolio management. This paper studies existing nonparametric efficiency measurement approaches for single period portfolio selection from a theoretical perspective and generalises currently used efficiency measures into the full mean-variance space. Therefore, we introduce the efficiency improvement possibility function (a variation on the shortage function), study its axiomatic properties in the context of Markowitz efficient frontier, and establish a link to the indirect mean-variance utility function. This framework allows distinguishing between portfolio efficiency and allocative efficiency. Furthermore, it permits retrieving information about the revealed risk aversion of investors. The efficiency improvement possibility function thus provides a more general framework for gauging the efficiency of portfolio management using nonparametric frontier envelopment methods based on quadratic optimisation.
04-2002
Cartera de valors -- Administració
Inversions -- Models matemàtics
Aquest document està sota una llicència d'ús de Creative Commons, amb la qual es permet copiar, distribuir i comunicar públicament l'obra sempre que se'n citin l’autor original i el Consorci de Biblioteques Universitàries de Catalunya i no se’n faci cap ús comercial ni obra derivada, tal com queda estipulat en la llicència d'ús (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.1/es/)
Documento de trabajo
Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia de l'Empresa
Document de treball (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia de l'Empresa);02/3
         

Documentos con el texto completo de este documento

Ficheros Tamaño Formato
UABDT02-3.pdf 775.5 KB PDF

Mostrar el registro completo del ítem

Documentos relacionados

Otros documentos del mismo autor/a